נכון ל-30 ביוני 2026
(רבעון 2 2026) · עודכן באתר: 2026-10-22 · הרבעון הבא (רבעון 3 2026) צפוי להתפרסם בסביבות דצמבר 2026מור גמל להשקעה - אשראי ואג"ח מול מיטב גמל להשקעה אשראי ואג"ח
מור גמל ופנסיה · מיטב גמל ופנסיה · רבעון 2 2026
24%חפיפה בניירות
93%דמיון בחשיפה
5הבדלים מובהקים
מור גמל ופנסיה
מור גמל להשקעה - אשראי ואג"ח · 287 מיליון ₪
מיטב גמל ופנסיה
מיטב גמל להשקעה אשראי ואג"ח · 209 מיליון ₪
כמה מהכסף באמת מושקע באותו דבר
24%
מהכסף מושקע באותם ניירות בדיוק
93%
דמיון בחשיפה הכלכלית
החפיפה בין המסלולים מוגבלת, רוב הנכסים שונים. ההחזקות של שני המסלולים אינן זהות.
חפיפה ברמת נייר ערך בודד (ISIN): 19.9%. 218 ניירות מוחזקים בשני המסלולים.
דמיון בחשיפה הכלכלית: 92.9%. כמה מהכסף בשני המסלולים מושקע באותם סוגי נכסים (מניות, אג"ח, מזומן וכו'), גם כשהניירות עצמם שונים.
פקדונות ואג"ח שקלי לטווח קצר (מח"מ עד שנה): 4.2% בשני הצדדים, נספרים כאן כזהים כלכלית בלי קשר לזהות הנייר הספציפי: פקדון בבנק אחד ומק"מ אצל חברה אחרת נותנים בפועל תשואה דומה על אותו טווח.
מדדים מרכזיים והקצאת הנכסים — זה מול זה
| חשיפה למניות (כולל חוזים) | 3.6% | 4.3% |
| חשיפה למט"ח (נטו, אחרי גידור) | 5.4% | 7.6% |
| חשיפה לחו"ל | 9.9% | 20.0% |
| תשואה לפדיון של האג"ח * | 4.32% | 3.47% |
| תשואה לפדיון של הנכסים הלא סחירים * | 5.47% | 5.03% |
| דמי ניהול שנתיים מהיתרה | 0.70% | 0.63% |
| תשואה שנתית ממוצעת, 3 שנים | 9.0% | 5.9% |
| תשואה שנתית ממוצעת, 5 שנים | — | 3.5% |
* שתי השורות חופפות חלקית ואינן מצטברות: "רכיב החוב" (כל האג"ח וההלוואות, סחירים ולא-סחירים) כולל בתוכו גם את הרכיב הלא-סחיר שהוא חוב (למשל הלוואות ואג"ח לא-סחיר), בעוד "רכיב הלא סחיר" כולל גם נכסים לא-סחירים שאינם חוב כלל (כמו נדל"ן), ולכן אינו תת-קבוצה של הראשון.
דמי ניהול ותשואה לפי דיווח רשמי לרשות שוק ההון. תשואה היא נתון היסטורי, ובין מסלולים עם חשיפה שונה למניות היא משקפת בעיקר הבדל בסיכון.
לפי סוג חשיפה כלכלית — הרכב מלא
| אג"ח | 91.5% | 83.8% |
| השקעות אלטרנטיביות | 1.6% | 8.7% |
| מניות | 3.2% | 3.6% |
| מזומנים | 3.5% | 2.0% |
| נגזרים | 0.2% | 0.9% |
| מוצרים מובנים | 0.0% | 0.9% |
| אחר | 0.0% | 0.0% |
| נדל"ן | 0.0% | 0.0% |
דירוג אשראי ממוצע של האג"ח: מור גמל להשקעה - אשראי ואג"ח AA- · מיטב גמל להשקעה אשראי ואג"ח AA-
ההבדלים המובהקים
5 מדדים מתוך 8| מח"מ של האג"ח | 3.84 שנים | 4.63 שנים | 0.79 שנים |
| חשיפה לחו"ל | 9.9% | 20.0% | 10.1 נקודות |
| נכסים סחירים | 89.8% | 81.2% | 8.6 נקודות |
| אג"ח | 91.5% | 83.8% | 7.7 נקודות |
| תשואה לפדיון של האג"ח | 4.32% | 3.47% | 0.85 נקודות |
מח"מ של האג"ח: מור גמל להשקעה - אשראי ואג"ח 3.84 שנים, מיטב גמל להשקעה אשראי ואג"ח 4.63 שנים. המח"מ הארוך יותר של מיטב גמל להשקעה אשראי ואג"ח אומר שרכיב החוב שלו רגיש יותר לשינויי ריבית: אם הריבית תרד הוא ירוויח יותר, ואם תעלה הוא ייפגע יותר.
חשיפה לחו"ל: מור גמל להשקעה - אשראי ואג"ח 9.9%, מיטב גמל להשקעה אשראי ואג"ח 20.0%. מיטב גמל להשקעה אשראי ואג"ח תלוי יותר בשווקים בחו"ל, ומור גמל להשקעה - אשראי ואג"ח תלוי יותר בכלכלה הישראלית. אין כאן עדיפות מובנית, זו שאלה של היכן מרוכז שאר ההון של החוסך.
נכסים סחירים: מור גמל להשקעה - אשראי ואג"ח 89.8%, מיטב גמל להשקעה אשראי ואג"ח 81.2%. מיטב גמל להשקעה אשראי ואג"ח מחזיק יותר נכסים לא־סחירים: הלוואות, נדל"ן וקרנות השקעה. שוויים נקבע בהערכה ולא במסחר יומי, ולכן התנודתיות המוצגת שלהם נמוכה יותר, מבלי שהסיכון הכלכלי בהכרח נמוך יותר.
אג"ח: מור גמל להשקעה - אשראי ואג"ח 91.5%, מיטב גמל להשקעה אשראי ואג"ח 83.8%. מור גמל להשקעה - אשראי ואג"ח מוטה יותר לחוב בדוח האחזקות הישיר, אבל זה לא מתבטא בפועל בפחות חשיפה לשוק: חשיפה למניות במונחי דלתא (כולל נגזרים) היא 3.6% אצל מור גמל להשקעה - אשראי ואג"ח, קרוב או אף גבוה מ-4.3% אצל מיטב גמל להשקעה אשראי ואג"ח. סביר שהאג"ח משמש כביטחון (מרג'ין) לחוזים עתידיים או אופציות שמשלימים את החשיפה, בלי שהיא נראית כאן כהחזקה ישירה.
תשואה לפדיון של האג"ח: מור גמל להשקעה - אשראי ואג"ח 4.32%, מיטב גמל להשקעה אשראי ואג"ח 3.47%. רכיב החוב של מור גמל להשקעה - אשראי ואג"ח צפוי להניב תשואה שנתית גבוהה יותר אם האג"ח יוחזקו עד הפדיון. תשואה גבוהה יותר מגיעה בדרך כלל עם סיכון אשראי או מח"מ גבוה יותר, ראה את שורות הדירוג והמח"מ.
אחזקות משותפות מול ייחודיות
עשר הגדולות בכל קבוצהמשותף — האחזקות הגדולות
| ממשל צמודה 1131 | 0.36% | 6.26% |
| ממשל שקלית 0229 | 0.02% | 3.81% |
| ממשל צמודה 0529 | 0.90% | 2.65% |
| ממשל צמודה 1028 | 1.36% | 1.44% |
| ממשל שקלית 0335 | 0.96% | 1.52% |
| ממשל שקלית 1035 | 0.32% | 2.11% |
| דיסק מנ אגח יח | 1.49% | 0.65% |
| לאומי אגח 187 | 0.59% | 1.36% |
| מז טפ הנפק 52 | 1.11% | 0.79% |
| פועלים אגח 102 | 0.34% | 1.31% |
מוחזק רק במור גמל להשקעה - אשראי ואג"ח
| דוראל אגח ג | 1.21% |
| אנקור הזד אגח ג | 0.93% |
| ממון מש3 אג א-מ | 0.83% |
| מת"ם אגח ב-רמ | 0.80% |
| וילאר אגח י | 0.79% |
| אמ.די.ג'י אגחיא | 0.78% |
| מגה אור אגח ט | 0.65% |
| קרן שמש אגחא-רמ | 0.62% |
| סולאיר אגח ב | 0.58% |
| נכסים בנ אגח יא | 0.55% |
מוחזק רק במיטב גמל להשקעה אשראי ואג"ח
| ממשל שקלית 0829 | 7.26% |
| הלוואות עמיתים אמן | 3.14% |
| ממשל צמוד 0545 | 1.39% |
| ISHARES MSCI ACWI INDEX FUND | 1.07% |
| ממשל שקלית 0530 | 0.62% |
| ממשל צמודה 1033 | 0.54% |
| עזריאלי אגח ו | 0.53% |
| ממשל שקלית 1152 | 0.51% |
| ISRELE 3.3 03/21/30 note CITI | 0.50% |
| Israel Bonds, 5.375% 19feb2030 USD | 0.50% |
ניירות משותפים שבהם המשקל שונה מהותית
| ממשל צמודה 1131 | 0.36% | 6.26% | 5.90% |
| ממשל שקלית 0229 | 0.02% | 3.81% | 3.79% |
| ממשל שקלית 1035 | 0.32% | 2.11% | 1.79% |
| ממשל צמודה 0529 | 0.90% | 2.65% | 1.75% |
| ISRAEL 5.75 54 | 0.06% | 1.33% | 1.26% |
| ישפרו אגח ד | 1.14% | 0.07% | 1.06% |
| פיקהיל אגח א | 1.07% | 0.05% | 1.02% |
| פועלים אגח 102 | 0.34% | 1.31% | 0.97% |
| גרייסטון אגח א | 1.04% | 0.10% | 0.94% |
| גב ים אגח יב | 1.02% | 0.13% | 0.89% |
מדדים שבהם אין פער מובהק (3)
| חשיפה למניות | 3.6% | 4.3% |
| חשיפה למט"ח | 5.4% | 7.6% |
| מזומנים ושווי מזומנים | 3.5% | 2.0% |
ההשוואה מציגה נתוני הרכב נכסים בלבד. היא אינה ייעוץ, אינה שיווק פנסיוני ואינה קובעת שמסלול אחד עדיף על משנהו.
המידע מוצג לצורך השוואה והבנה בלבד, ואינו מהווה ייעוץ או שיווק פנסיוני. ביצועי עבר והרכב נכסים אינם מבטיחים תשואה עתידית. הנתונים מבוססים על דוחות "רשימת נכסים ברמת הנכס הבודד" שמפרסמים הגופים המוסדיים מכוח חוזר גופים מוסדיים 2015-9-14.