נכון ל-30 ביוני 2026 (רבעון 2 2026) · עודכן באתר: 2026-09-22 · הרבעון הבא (רבעון 3 2026) צפוי להתפרסם בסביבות דצמבר 2026
מנורה מבטחים משלימה אשראי ואג"ח מול מגדל מקפת משלימה אשראי ואג"ח
מנורה מבטחים פנסיה וגמל · מגדל מקפת קרנות פנסיה וקופות גמל · רבעון 2 2026
33%חפיפה בנכסים
7הבדלים מובהקים
53 מיליון ₪מנורה מבטחים משלימה אש
23 מיליון ₪מגדל מקפת משלימה אשראי
מנורה מבטחים פנסיה וגמל
מנורה מבטחים משלימה אשראי ואג"ח
מגדל מקפת קרנות פנסיה וקופות גמל
מגדל מקפת משלימה אשראי ואג"ח
כמה מהכסף באמת מושקע באותו דבר
33%
מהנכסים זהים
החפיפה בין המסלולים מוגבלת, רוב הנכסים שונים. פיצול ביניהם אכן מייצר פיזור.
חפיפה ברמת נייר ערך בודד (ISIN): 32.5%. 358 ניירות מוחזקים בשני המסלולים.
קרבה ברמת סוג החשיפה הכלכלית: 83.9%. שני מסלולים יכולים להחזיק ניירות שונים ועדיין להיות חשופים לאותו דבר.
פקדונות ואג"ח שקלי לטווח קצר (מח"מ עד שנה): 1.0% בשני הצדדים, נספרים כאן כזהים כלכלית בלי קשר לזהות הנייר הספציפי — פקדון בבנק אחד ומק"מ אצל חברה אחרת נותנים בפועל תשואה דומה על אותו טווח.
מדדים מרכזיים והקצאת הנכסים — זה מול זה
| חשיפה מנייתית (דלתא) | 18.3% | 4.0% |
| תשואה לפדיון — רכיב החוב * | 2.88% | 3.39% |
| תשואה לפדיון — רכיב הלא סחיר * | — | 4.41% |
* שתי השורות חופפות חלקית ואינן מצטברות: "רכיב החוב" (כל האג"ח וההלוואות, סחירים ולא-סחירים) כולל בתוכו גם את הרכיב הלא-סחיר שהוא חוב (למשל הלוואות ואג"ח לא-סחיר), בעוד "רכיב הלא סחיר" כולל גם נכסים לא-סחירים שאינם חוב כלל (כמו נדל"ן), ולכן אינו תת-קבוצה של הראשון.
לפי סוג חשיפה כלכלית — הרכב מלא
| אג"ח | 72.6% | 81.4% |
| מניות | 13.3% | 2.6% |
| מזומנים | 11.9% | 8.1% |
| השקעות אלטרנטיביות | 0.0% | 5.3% |
| מוצרים מובנים | 0.4% | 1.7% |
| קרנות — סיווג לא זוהה | 1.5% | 0.0% |
| נגזרים | 0.3% | 0.9% |
| אחר | 0.1% | 0.0% |
| נדל"ן | 0.0% | 0.0% |
דירוג אשראי ממוצע — רכיב החוב: מנורה מבטחים משלימה אשראי ואג"ח AA- · מגדל מקפת משלימה אשראי ואג"ח AA-
ההבדלים המובהקים
7 מדדים מתוך 8| נכסים סחירים | 99.5% | 78.7% | 20.8 נקודות |
| חשיפה מנייתית (דלתא) | 18.3% | 4.0% | 14.3 נקודות |
| חשיפה למט"ח (נטו) | 18.7% | 5.9% | 12.7 נקודות |
| רכיב החוב | 72.6% | 81.4% | 8.8 נקודות |
| חשיפה לחו"ל (דלתא) | 24.0% | 17.6% | 6.4 נקודות |
| מזומנים ושווי מזומנים | 11.9% | 8.1% | 3.8 נקודות |
| תשואה לפדיון — רכיב החוב | 2.88% | 3.39% | 0.51 נקודות |
נכסים סחירים: מנורה מבטחים משלימה אשראי ואג"ח 99.5%, מגדל מקפת משלימה אשראי ואג"ח 78.7%. מגדל מקפת משלימה אשראי ואג"ח מחזיק יותר נכסים לא־סחירים: הלוואות, נדל"ן וקרנות השקעה. שוויים נקבע בהערכה ולא במסחר יומי, ולכן התנודתיות המוצגת שלהם נמוכה יותר, מבלי שהסיכון הכלכלי בהכרח נמוך יותר.
חשיפה מנייתית (דלתא): מנורה מבטחים משלימה אשראי ואג"ח 18.3%, מגדל מקפת משלימה אשראי ואג"ח 4.0%. מסלול עם חשיפה מנייתית גבוהה יותר צפוי לנוע חזק יותר לשני הכיוונים. בתקופה של עליות בשוק המניות מנורה מבטחים משלימה אשראי ואג"ח צפוי להניב יותר; בתקופה של ירידות מגדל מקפת משלימה אשראי ואג"ח צפוי לרדת פחות.
חשיפה למט"ח (נטו): מנורה מבטחים משלימה אשראי ואג"ח 18.7%, מגדל מקפת משלימה אשראי ואג"ח 5.9%. אם השקל ייחלש מול המטבעות הזרים, מנורה מבטחים משלימה אשראי ואג"ח ירוויח יותר מהפרש השער. אם השקל יתחזק, מגדל מקפת משלימה אשראי ואג"ח יהיה מוגן יותר.
רכיב החוב: מנורה מבטחים משלימה אשראי ואג"ח 72.6%, מגדל מקפת משלימה אשראי ואג"ח 81.4%. מגדל מקפת משלימה אשראי ואג"ח מוטה יותר לחוב, ולכן רגיש יותר לשינויי ריבית ופחות לתנודות מניות. מנורה מבטחים משלימה אשראי ואג"ח מוטה יותר לרכיבים אחרים.
חשיפה לחו"ל (דלתא): מנורה מבטחים משלימה אשראי ואג"ח 24.0%, מגדל מקפת משלימה אשראי ואג"ח 17.6%. מנורה מבטחים משלימה אשראי ואג"ח תלוי יותר בשווקים בחו"ל, ומגדל מקפת משלימה אשראי ואג"ח תלוי יותר בכלכלה הישראלית. אין כאן עדיפות מובנית, זו שאלה של היכן מרוכז שאר ההון של החוסך.
מזומנים ושווי מזומנים: מנורה מבטחים משלימה אשראי ואג"ח 11.9%, מגדל מקפת משלימה אשראי ואג"ח 8.1%. מנורה מבטחים משלימה אשראי ואג"ח מחזיק יותר מזומן, פחות חשיפה לשוק, ופחות פוטנציאל תשואה.
תשואה לפדיון — רכיב החוב: מנורה מבטחים משלימה אשראי ואג"ח 2.88%, מגדל מקפת משלימה אשראי ואג"ח 3.39%. רכיב החוב של מגדל מקפת משלימה אשראי ואג"ח צפוי להניב תשואה שנתית גבוהה יותר אם האג"ח יוחזקו עד הפדיון. תשואה גבוהה יותר מגיעה בדרך כלל עם סיכון אשראי או מח"מ גבוה יותר, ראה את שורות הדירוג והמח"מ.
אחזקות משותפות מול ייחודיות
עשר הגדולות בכל קבוצהמשותף — האחזקות הגדולות
| ממשל צמודה 1033 | 5.28% | 0.96% |
| ממשל שקלית 0432 | 4.33% | 1.69% |
| ממשלתי צמוד 1131 | 3.33% | 1.80% |
| ממשל שקלית 0335 | 1.08% | 4.01% |
| ממשל צמודה 1028 | 2.28% | 2.23% |
| ממשל צמודה 0529 | 2.63% | 1.74% |
| ממשל צמודה 0431 | 2.50% | 0.85% |
| ממשל שקלית 0142 | 1.70% | 1.35% |
| ממשל שקלית 0537 | 1.23% | 1.63% |
| עזריאלי אג"ח ט | 1.10% | 1.17% |
מוחזק רק במנורה מבטחים משלימה אשראי ואג"ח
| דיסקונט מנפיקים אג"ח יז | 0.46% |
| פועלים אג"ח 204 | 0.44% |
| לאומי אג"ח 183 | 0.44% |
| מזרחי הנפקות 52 | 0.43% |
| פועלים אג"ח 102 | 0.37% |
| GOOGL US Alphabet Inc | 0.37% |
| מזרחי טפחות הנפקות אג"ח 70 | 0.36% |
| UBGHYVC LX UBAM - Global High Yield Solut | 0.32% |
| PIMHYBA ID PIMCO GIS US High Yield Bond F | 0.31% |
| קסם ETF תלבונד ש 50 | 0.31% |
מוחזק רק במגדל מקפת משלימה אשראי ואג"ח
| הראל סל תלבונד תשוא צמודת | 0.97% |
| תכלית תל בונד גלובל שקלי | 0.72% |
| תכלית סל תלבונד שקלי | 0.46% |
| ISHARES IBOXX INV GR CORP BD | 0.44% |
| ממשל צמודה 0545 | 0.40% |
| CLN מניבים בנק לאומי סדרה 7 | 0.37% |
| קסם ETF תלבונד תשו צמודות | 0.36% |
| מקורות אגח 8 רמ | 0.36% |
| 11656 | 0.34% |
| פועלים אגח 2רמ | 0.33% |
ניירות משותפים שבהם המשקל שונה מהותית
| ממשל צמודה 1033 | 5.28% | 0.96% | 4.33% |
| ממשל שקלית 0335 | 1.08% | 4.01% | 2.93% |
| ממשל שקלית 0432 | 4.33% | 1.69% | 2.65% |
| ממשל צמודה 0431 | 2.50% | 0.85% | 1.64% |
| ממשלתי צמוד 1131 | 3.33% | 1.80% | 1.53% |
| ממשל שקלית 1152 | 0.33% | 1.67% | 1.34% |
| עזריאלי אג"ח ח | 0.17% | 1.22% | 1.05% |
| ממשל שקלית 0330 | 1.06% | 0.03% | 1.03% |
| לאומי אג"ח 187 | 0.92% | 0.00% | 0.92% |
| ממשל צמודה 0529 | 2.63% | 1.74% | 0.89% |
מדדים שבהם אין פער מובהק (1)
| מח"מ רכיב החוב | 5.71 שנים | 5.89 שנים |
ההשוואה מציגה נתוני הרכב נכסים בלבד. היא אינה ייעוץ, אינה שיווק פנסיוני ואינה קובעת שמסלול אחד עדיף על משנהו.
המידע מוצג לצורך השוואה והבנה בלבד, ואינו מהווה ייעוץ או שיווק פנסיוני. ביצועי עבר והרכב נכסים אינם מבטיחים תשואה עתידית. הנתונים מבוססים על דוחות "רשימת נכסים ברמת הנכס הבודד" שמפרסמים הגופים המוסדיים מכוח חוזר גופים מוסדיים 2015-9-14.