נכון ל-30 ביוני 2026 (רבעון 2 2026) · עודכן באתר: 2026-09-22 · הרבעון הבא (רבעון 3 2026) צפוי להתפרסם בסביבות דצמבר 2026
הראל השתלמות מסלול הלכה מול מגדל השתלמות הלכה
הראל פנסיה וגמל · מגדל מקפת קרנות פנסיה וקופות גמל · רבעון 2 2026
14%חפיפה בנכסים
5הבדלים מובהקים
691 מיליון ₪הראל השתלמות מסלול הלכ
551 מיליון ₪מגדל השתלמות הלכה
הראל פנסיה וגמל
הראל השתלמות מסלול הלכה
מגדל מקפת קרנות פנסיה וקופות גמל
מגדל השתלמות הלכה
כמה מהכסף באמת מושקע באותו דבר
14%
מהנכסים זהים
המסלולים כמעט אינם חופפים. מדובר בשתי אסטרטגיות השקעה שונות, ולא בשתי גרסאות של אותו דבר.
חפיפה ברמת נייר ערך בודד (ISIN): 13.6%. 25 ניירות מוחזקים בשני המסלולים.
קרבה ברמת סוג החשיפה הכלכלית: 48.3%. שני מסלולים יכולים להחזיק ניירות שונים ועדיין להיות חשופים לאותו דבר.
פקדונות ואג"ח שקלי לטווח קצר (מח"מ עד שנה): 0.4% בשני הצדדים, נספרים כאן כזהים כלכלית בלי קשר לזהות הנייר הספציפי — פקדון בבנק אחד ומק"מ אצל חברה אחרת נותנים בפועל תשואה דומה על אותו טווח.
מדדים מרכזיים והקצאת הנכסים — זה מול זה
| חשיפה מנייתית (דלתא) | 57.0% | 50.5% |
| תשואה לפדיון — רכיב החוב * | 3.11% | 3.11% |
לפי סוג חשיפה כלכלית — הרכב מלא
| אג"ח | 79.2% | 47.0% |
| מניות | 0.0% | 50.7% |
| מזומנים | 17.8% | 0.9% |
| אחר | 2.6% | 0.0% |
| נגזרים | 0.4% | 1.3% |
| קרנות — סיווג לא זוהה | 0.0% | 0.0% |
| השקעות אלטרנטיביות | 0.0% | 0.0% |
| מוצרים מובנים | 0.0% | 0.0% |
| נדל"ן | 0.0% | 0.0% |
דירוג אשראי ממוצע — רכיב החוב: הראל השתלמות מסלול הלכה BBB+ · מגדל השתלמות הלכה AA+
ההבדלים המובהקים
5 מדדים מתוך 8| מח"מ רכיב החוב | 4.60 שנים | 8.05 שנים | 3.45 שנים |
| רכיב החוב | 79.2% | 47.0% | 32.1 נקודות |
| מזומנים ושווי מזומנים | 17.8% | 0.9% | 16.9 נקודות |
| חשיפה מנייתית (דלתא) | 57.0% | 50.5% | 6.6 נקודות |
| חשיפה לחו"ל (דלתא) | 40.8% | 36.3% | 4.5 נקודות |
מח"מ רכיב החוב: הראל השתלמות מסלול הלכה 4.60 שנים, מגדל השתלמות הלכה 8.05 שנים. המח"מ הארוך יותר של מגדל השתלמות הלכה אומר שרכיב החוב שלו רגיש יותר לשינויי ריבית: אם הריבית תרד הוא ירוויח יותר, ואם תעלה הוא ייפגע יותר.
רכיב החוב: הראל השתלמות מסלול הלכה 79.2%, מגדל השתלמות הלכה 47.0%. הראל השתלמות מסלול הלכה מוטה יותר לחוב, ולכן רגיש יותר לשינויי ריבית ופחות לתנודות מניות. מגדל השתלמות הלכה מוטה יותר לרכיבים אחרים.
מזומנים ושווי מזומנים: הראל השתלמות מסלול הלכה 17.8%, מגדל השתלמות הלכה 0.9%. הראל השתלמות מסלול הלכה מחזיק יותר מזומן, פחות חשיפה לשוק, ופחות פוטנציאל תשואה.
חשיפה מנייתית (דלתא): הראל השתלמות מסלול הלכה 57.0%, מגדל השתלמות הלכה 50.5%. מסלול עם חשיפה מנייתית גבוהה יותר צפוי לנוע חזק יותר לשני הכיוונים. בתקופה של עליות בשוק המניות הראל השתלמות מסלול הלכה צפוי להניב יותר; בתקופה של ירידות מגדל השתלמות הלכה צפוי לרדת פחות.
חשיפה לחו"ל (דלתא): הראל השתלמות מסלול הלכה 40.8%, מגדל השתלמות הלכה 36.3%. הראל השתלמות מסלול הלכה תלוי יותר בשווקים בחו"ל, ומגדל השתלמות הלכה תלוי יותר בכלכלה הישראלית. אין כאן עדיפות מובנית, זו שאלה של היכן מרוכז שאר ההון של החוסך.
אחזקות משותפות מול ייחודיות
עשר הגדולות בכל קבוצהמשותף — האחזקות הגדולות
| ממשלתי צמוד 1033 | 5.70% | 0.58% |
| ממשלתי צמוד 1131 | 3.83% | 1.08% |
| ממשלתי שקלי 0335 | 2.05% | 2.74% |
| ממשלתי שקלי 0537 | 3.60% | 1.07% |
| ממשל צמודה 0529 | 3.16% | 1.05% |
| ממשלתי שקלי 0432 | 3.04% | 1.16% |
| ממשל שקלית 0347 | 3.01% | 0.68% |
| ממשלתית צמוד 1028 | 1.72% | 1.34% |
| ממשלתי שקלי 0142 | 2.03% | 0.91% |
| ממשל צמודה 0431 | 1.89% | 0.51% |
מוחזק רק בהראל השתלמות מסלול הלכה
| ממשל משתנה 1134 | 3.89% |
| ממשל משתנה 1130 | 3.01% |
| ביטחונות CSA לאומי במטבע 20001 | 2.59% |
| ISRAEL 5 7/8 01/13/56 | 1.31% |
| C004100M607-35ת | 0.47% |
| NIKKEI 225 (OSE) FU 09/26 | 0.15% |
| MINI S&P FU 09/26 | 0.14% |
| US ULTRA BOND FU 09/26 | 0.14% |
| ISRAEL 5 01/13/36 | 0.08% |
| MINI NASDAQ 100 FU 09/26 | 0.05% |
מוחזק רק במגדל השתלמות הלכה
| איביאי סל כש תא 125 | 7.66% |
| SOURCE S&P 500 UCITS ETF | 6.04% |
| הראל סל כש תלבונד 60 | 5.86% |
| איביאי סל כש תלבונד 60 | 5.03% |
| הראל סל כש תא 125 | 4.98% |
| קסם ETF כשרה תא 125 | 4.92% |
| AM S&P 500 II ETF ACC | 4.75% |
| תכלית סל כש תא 125 | 4.60% |
| ISHARES S&P500 SWAP UCITS | 3.36% |
| תכלית סל כש תלבונד שקלי | 3.31% |
ניירות משותפים שבהם המשקל שונה מהותית
| ממשלתי צמוד 1033 | 5.70% | 0.58% | 5.13% |
| ממשלתי צמוד 1131 | 3.83% | 1.08% | 2.75% |
| ממשלתי שקלי 0537 | 3.60% | 1.07% | 2.53% |
| ממשל שקלית 0347 | 3.01% | 0.68% | 2.33% |
| ממשל צמודה 0529 | 3.16% | 1.05% | 2.12% |
| ממשלתי שקלי 0432 | 3.04% | 1.16% | 1.88% |
| ממשל צמודה 0431 | 1.89% | 0.51% | 1.38% |
| ממשל שקלית 0829 | 1.49% | 0.19% | 1.30% |
| ממשלתי שקלי 0142 | 2.03% | 0.91% | 1.12% |
| ממשלתי שקלי 0731 | 1.29% | 0.29% | 1.00% |
מדדים שבהם אין פער מובהק (3)
| חשיפה למט"ח (נטו) | 17.4% | 18.8% |
| נכסים סחירים | 97.4% | 98.7% |
| תשואה לפדיון — רכיב החוב | 3.11% | 3.11% |
ההשוואה מציגה נתוני הרכב נכסים בלבד. היא אינה ייעוץ, אינה שיווק פנסיוני ואינה קובעת שמסלול אחד עדיף על משנהו.
המידע מוצג לצורך השוואה והבנה בלבד, ואינו מהווה ייעוץ או שיווק פנסיוני. ביצועי עבר והרכב נכסים אינם מבטיחים תשואה עתידית. הנתונים מבוססים על דוחות "רשימת נכסים ברמת הנכס הבודד" שמפרסמים הגופים המוסדיים מכוח חוזר גופים מוסדיים 2015-9-14.